Política fiscal en el Perú: claves del informe OCDE 2026 para Precios de Transferencia

La OECD Tax Policy Review: Peru 2026 presenta un diagnóstico integral del sistema tributario peruano y plantea una serie de recomendaciones para fortalecer la recaudación, reducir la informalidad y mejorar la sostenibilidad fiscal del país. El informe analiza temas clave como la baja presión tributaria, los gastos tributarios, la tributación de las personas naturales, los regímenes especiales y los desafíos de fiscalización, ofreciendo una hoja de ruta para impulsar una política fiscal más eficiente, equitativa y alineada con el crecimiento económico de largo plazo.

1️⃣ Tributación del sector minero en el Perú: hallazgos de la OCDE

El informe señala una anomalía: pese a precios récord de los minerales, la recaudación del sector no creció al ritmo de las utilidades operativas. La OCDE sugiere algunos factores que podrían explicar esta anomalía como la minería ilegal e informal, devoluciones de IGV y hasta el propio factor de precios de transferencia.

🔎 ¿Por qué los precios de transferencia pueden afectar a este problema?

La intermediación mediante traders vinculados ha aumentado en los últimos años. Diversas mineras reemplazaron la exportación directa por ventas a comercializadoras locales que, a su vez, compran por cuenta de empresas vinculadas domiciliadas en jurisdicciones donde no se grava la renta de fuente extranjera.

El riesgo radica en el reparto de utilidades a lo largo de la cadena. Aunque el artículo 32-A de la Ley del Impuesto a la Renta exige pactar a valor de mercado, su eficacia depende de la capacidad de fiscalización. Dado que el precio del mineral es observable en mercados internacionales, el debate no gira en torno al precio bruto de la transacción, sino en la caracterización funcional de las entidades vinculadas en el exterior: si carecen de personal y de riesgos reales, no les corresponde el margen que retienen. Por ello, el informe enfatiza la necesidad de investigar a fondo estas estructuras corporativas, más que asumir un simple incumplimiento del principio de plena competencia.

📌 Recomendaciones de la OCDE sobre este reto

Intensificar la fiscalización de los intermediarios en la cadena del IGV para detectar facturas falsas.
Analizar los riesgos de erosión de la base imponible y traslado de beneficios (BEPS).
Regularizar la producción informal.
Evaluar la exclusión de las empresas mineras del régimen presuntivo y profundizar el análisis de las operaciones con traders vinculados.

2️⃣ El riesgo detrás de las Zonas Económicas Especiales Privadas (ZEEP)

El Perú aprobó recientemente un nuevo tipo de zona económica especial para atraer inversión. Es una medida con potencial, pero su diseño aún debe manejarse con cuidado para que cumpla realmente su objetivo.

Desde 2025, la Ley 32449 permite crear las llamadas ZEEP, zonas administradas por operadores privados, con 0% de Impuesto a la Renta los primeros cinco años y tasas reducidas por veinte años más. Aún no se instala ninguna, aunque ya se habla de un proyecto cerca de Chancay.

Vale la pena prestarle atención porque Perú ya probó un modelo similar antes con las zonas ZED (Zofratacna, Paita, Ilo, Matarani), y pese a beneficios igual de generosos, el resultado fue modesto: menos de 3,000 empleos y apenas 0.1% de las exportaciones del país.

Tres riesgos que la OCDE ya identificó

🔹Impuesto Mínimo Global: un beneficio tan generoso puede terminar cediendo recaudación a otros países, sin ganancia real para el inversionista.

🔹Falta de adicionalidad: empresas que igual iban a invertir aquí podrían mudarse solo por pagar menos impuestos.

🔹Concentración geográfica: dejar la ubicación al operador privado puede acercar las zonas a Lima, en vez de resolver brechas de infraestructura reales.

Dado que el régimen de las ZEEP aún no entra en ejecución, se cuenta con margen para ajustar la normativa. Un diseño cuidadoso, con reglas claras y evaluación constante, puede ayudar a que este nuevo esquema cumpla su propósito de atraer inversión real al país.

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