Por Ben Gibbons, National Private Equity Industry Leader, RSM Canada

Ha habido una cobertura de noticias recientes relacionada a una aventura por traer atletas profesionales desde toda Norteamérica junto con empresarios locales emergentes de tecnología en busca de financiamiento. Esto se ha posicionado como una buena noticia, aunque podría resultar en algo muy malo.

La premisa de esta aventura está basada en la idea de que los atletas profesionales están entre los individuos mejor pagados del mundo- pero únicamente durante los pocos años activos de sus carreras. Ellos necesitan usualmente más ingresos después de su retiro. 

 Al mismo tiempo, las compañías canadienses emergentes, frecuentemente las del sector tecnológico, tienen una notoria dificultad consiguiendo financiamiento. 

Necesitan inversionistas que sean pacientes y estén dispuestos a darle una oportunidad a una nueva idea.

Tomando riesgos imprudentes con los ahorros para el retiro

¿Es esta una unión hecha en el cielo? A primera vista, luce bien.

Por un lado, los atletas profesionales definitivamente necesitan una estrategia para sus finanzas después del retiro. Sin embargo, se han hecho muchos estudios acerca de la vida de los atletas profesionales siguiendo sus carreras deportivas, con algo de enfoque en sus angustiosas posiciones financieras.

Esto fue resaltado en el documental de ESPN, "Broke", y en el artículo de la revista Sports Illustrated "Cómo (y por qué) los atletas se van a la quiebra", donde fue revelado que 78 por ciento de antiguos jugadores de la NFL se habían ido a la bancarrota o estuvieron bajo estrés financiero apenas dos años después de su retiro.

Esto es en parte porque mientras los atletas trabajan duro para aprender y poner en práctica sus habilidades deportivas, su experiencia usualmente no se extiende a la administración financiera, inversiones y la diligencia requerida para evaluar oportunidades por completo. Además, la mayoría de los atletas se retira de su disciplina deportiva a una edad en la que la carrera de muchas personas apenas está despegando - dejando muchos años con gastos de manutención por venir.

Esa necesidad puede a veces causar que un atleta retirado tome riesgos imprudentes con sus ahorros. Basados en sus estados, ellos ven numerosas oportunidades y qué emprendedor no quisiera a un atleta profesional añadiendo su nombre a su compañía. Sin embargo, hay muchos ejemplos de atletas con dificultades financieras que ponen partes significativas de sus ahorros en las oportunidades de negocio "seguras" de algún emprendedor, que no funcionaron.

El riesgo de una inversión directa en la primera etapa de desarrollo de una empresa no puede ser exagerado. Casi al mismo tiempo que salió al aire "Quebrado", Shikhar Ghosh de la Escuela de Negocios de Harvard publicó un artículo en el Wall Street Journal titulado "La aventura del secreto capital: 3 de 4 empresas emergentes fracasa". Las fuentes citadas en el artículo mostraron que cerca del 75 por ciento de las empresas emergentes de Estados Unidos fracasan, y cerca del 95 por ciento de las empresas respaldadas por capital de riesgo fracasan al entregar su retorno de inversión proyectado.

Mientras que las estadísticas pueden ser discutibles, lo que no está puesto a discusión es que invertir en una etapa temprana de un negocio es riesgoso y los inversionistas deben estar preparados para perder toda su inversión dadas las dinámicas de las compañías en esta etapa.

La necesidad de una forma inteligente para invertir las ganancias extra

Estas estadísticas apuntan a la necesidad de poner los controles correctos y balances en su lugar, para asegurar libertad financiera a largo plazo para la carrera posterior de los atletas. Muchos atletas pueden ver en invertir en una compañía de tecnología con deslumbrantes retornos proyectados una buena forma de asegurar su futuro. No obstante, jugar con las propias fortalezas, como cualquier atleta profesional lo sabe bien, en realidad lleva a un mejor éxito a largo plazo.

Eso incluye encontrar y confiar en la experiencia de otros cuando es apropiado. Los atletas saben la importancia de confiar en el conocimiento especializado de su entrenador, a fin de buscar mejorar su desempeño. De la misma manera, es más prudente en materia fiscal para un atleta encontrar profesionales dignos de confianza especializados en ayudarlos a planear sus inversiones, que invertir su capital directamente con empresas de tecnología o de cualquier otro sector en edad temprana.

Invertir en un fondo de capital de riesgo o de capital privado le permite a un atleta acceder a las habilidades y el conocimiento de un administrador que, típicamente, tiene experiencia más profunda en la identificación, evaluación, monitoreo y salida de inversiones por un largo periodo. Su historial puede evaluarse en función de los rendimientos históricos, haciendo más fácil observar sus pautas de pérdidas y ganancias.

Además, invertir en un fondo permite a un atleta diversificar los riesgos de cualquier inversión y convertirlos en una canasta de oportunidades.

 Por supuesto, hay un costo involucrado, pero vale la pena la espera. El costo de invertir en un fondo, en vez de hacerlo directamente, está típicamente limitado a la cuota de administración (usualmente del 1 al 3 por ciento) sobre los fondos invertidos, así como una parte de los beneficios del retorno de inversión de capital retenido por el administrador (usualmente es de un 20 por ciento).

Un beneficio adicional de invertir los ahorros para el retiro a través de una administradora calificada de un fondo de capital de riesgo o de capital privado es el valor que añaden al negocio, además del capital. Así como un buen entrenador mantiene una red de otros profesionales que podrían traer a bordo cuando se den situaciones inusuales, un buen administrador utilizará su experiencia y redes para complementar el plan de negocios que la compañía está construyendo para generar buenos resultados.

Otra opción es que los atletas colaboren con un equipo de consejeros para evaluar por completo los riesgos de cada trato sin comprometer el capital.  El equipo podría incluir expertos en trámites legales, financieros, operativos y de mercadotecnia que asistan en la identificación de riesgos antes de realizar inversiones.

Estos son costos únicos al inicio de una inversión potencial, por lo que no habrá cuotas continuas. La desventaja es que esta opción no proporciona el beneficio de un equipo de profesionales que lleven a cabo el monitoreo continuo, la forma de gobierno y el apoyo estratégico que la inversión a través de un fondo permite.

Cazar el sueño de invertir en el próximo trato que parezca un unicornio de capital de riesgo puede ser seductor para los atletas profesionales mientras están en los picos más altos de sus carreras, cuando están ganando millones de dólares al año.

Sin embargo, no tener acceso a inversionistas profesionales que tengan un registro y experiencia profunda en las inversiones de capital de riesgo podría ser aún más arriesgado y llevar a pérdidas financieras significativas.

Los atletas profesionales deberían enfocarse en sus fortalezas en el campo de juego, trabajar con sus agentes y administradores para concentrarse en oportunidades para asociarse con marcas y compañías que se alineen con sus valores y asegurarse de que utilicen el set de habilidades de un administrador profesional de inversiones de capital de riesgo y capital privado, a menos que ellos desarrollen su propia experiencia en el campo de las inversiones financieras.