Unternehmensverkauf

Der Verkauf eines Familienunternehmens stellt einen bedeutenden Übergang dar: Aus unternehmerischem Vermögen wird Familienvermögen, das strukturiert, erhalten und an die nächste Generation übertragen werden muss.

Die Erfahrung von RSM zeigt, wie wichtig es ist, diesen Übergang frühzeitig zu planen und dabei die Ziele des Unternehmens, seiner Aktionäre und ihrer Familien aufeinander abzustimmen. Idealerweise sollte diese Vorbereitung bereits mehrere Jahre vor der Transaktion beginnen.

Vom Unternehmenseigentum zum Familienvermögen

Die Umwandlung von Unternehmensbeteiligungen in liquide Mittel verändert die steuerlichen, nachfolgerechtlichen und Governance-bezogenen Rahmenbedingungen. Die Vorbereitung des Unternehmens auf den Verkauf und die Planung des privaten Familienvermögens sollten daher parallel erfolgen.

Bei RSM Switzerland lässt sich dieser Übergang in drei sich ergänzende Phasen gliedern.

1. Vor der Transaktion: Vorbereitung des Unternehmens und der Aktionäre

Eine Struktur, die für die Führung eines Unternehmens gut geeignet ist, ist nicht zwangsläufig auch die richtige Struktur für einen Verkauf. Bei der vorgängigen Analyse sollten insbesondere folgende Aspekte berücksichtigt werden:

• die steuerlichen Folgen für das Unternehmen und die Aktionäre;
• die Eigentümerstruktur und eine mögliche Trennung bestimmter Vermögenswerte oder Geschäftsbereiche;
• die steuerliche Ansässigkeit der Aktionäre und ihrer Familien sowie mögliche Pläne zur internationalen Mobilität;
• Managementbeteiligungen, Anreizmodelle, Earn-outs und Reinvestitionen;
• eine mögliche Übertragung an die nächste Generation.

Bei international aufgestellten Familien umfasst diese Analyse zudem Doppelbesteuerungsabkommen, Erbschafts- und Schenkungssteuern sowie Trusts, Stiftungen und Familienholdingstrukturen. Ziel ist eine kohärente Struktur vor, während und nach dem Verkauf.

2. Während der Transaktion: Steuerliche Abstimmung zwischen Unternehmen und Anteilseignern

Über den Verkaufspreis hinaus stellt sich vor allem die zentrale Frage, wie viel Vermögen nach Steuern tatsächlich verbleibt.

Share Deals und Asset Deals, Ausschüttungen vor dem Verkauf, Kaufpreismechanismen, Earn-outs, Reinvestitionen sowie Management-Incentive-Modelle können sehr unterschiedliche steuerliche Auswirkungen haben.

Die enge Zusammenarbeit zwischen den Teams Corporate Finance, Corporate Tax und Private Client Services, bei Bedarf ergänzt durch das internationale RSM-Netzwerk, ermöglicht es, die für das Unternehmen relevanten Aspekte mit den Interessen der Aktionäre in Einklang zu bringen.

3. Nach dem Verkauf: Von der Liquidität zur Vermögensstrategie

Nach dem Verkauf gilt es, die entstandene Liquidität zu strukturieren, Eigentumsverhältnisse neu zu beurteilen und die Vermögensnachfolge zu planen. Dabei geht es um mehr als reine Anlageentscheidungen: Auch steuerliche Aspekte, Nachfolgefragen und Family Governance spielen eine zentrale Rolle.

Abhängig von der individuellen Situation der jeweiligen Familie können dabei insbesondere folgende Themen relevant sein:

• Nachfolge, Schenkungen und güterrechtliche Fragestellungen in der Schweiz und im internationalen Kontext;
• Strukturierung von Vermögenswerten und Anlagen, beispielsweise über Familienholdings, Trusts oder Stiftungen;
• internationale Mobilität und steuerliche Ansässigkeit;
• philanthropische Projekte und Family Governance;
• Koordination mit Banken, Vermögensverwaltern, Trustees, Rechtsanwälten und weiteren Beratern;
• Steuer- und Reportingpflichten in den jeweils relevanten Jurisdiktionen.

Ziel ist es nicht, zusätzliche Strukturen zu schaffen, sondern Eigentum, Verwaltung und Übertragung des Vermögens zu vereinfachen.

Einbindung der nächsten Generation

Die frühzeitige Einbindung der nächsten Generation trägt dazu bei, Erwartungen, Verantwortlichkeiten und Entscheidungsprozesse klar zu definieren, unabhängig davon, ob die Familie das Unternehmen weiterführen, verkaufen oder den Verkaufserlös gemeinsam verwalten möchte.

Eine steuerlich effiziente Struktur ist nur dann langfristig tragfähig, wenn sie die Ziele der Familie sowie die finanziellen Voraussetzungen künftiger Generationen berücksichtigt.

Eine Familie, eine Vermögensstrategie, ein abgestimmter Ansatz

Bei RSM Switzerland begleiten die Teams Private Client Services, Tax und Corporate Finance Unternehmerinnen und Unternehmer sowie ihre Familien von der Vorbereitung des Unternehmensverkaufs bis hin zur Strukturierung und Übertragung ihres Vermögens.

Durch die Verbindung unserer Schweizer Expertise mit dem internationalen RSM-Netzwerk stimmen wir steuerliche, vermögensbezogene und nachfolgerelevante Aspekte mit den weiteren Beraterinnen und Beratern der Familie ab und richten sie an den individuellen Zielen der Familie aus.

Vorausschauend planen und Handlungsspielraum bewahren

Sich auf einen möglichen Verkauf vorzubereiten bedeutet nicht, sich für einen Verkauf zu entscheiden. Vielmehr geht es darum, die Möglichkeit offenzuhalten, das Unternehmen zum richtigen Zeitpunkt zu verkaufen, zu übertragen oder weiterzuführen.

Wer Restrukturierungs- und Nachfolgefragen frühzeitig angeht, verfügt über mehr Handlungsmöglichkeiten, als wenn diese unter dem Zeitdruck einer laufenden Transaktion geklärt werden müssen. Eine zentrale Frage bringt diese Herausforderung auf den Punkt:

„Wenn sich morgen eine Gelegenheit ergeben würde, wären mein Unternehmen, mein Vermögen und meine Familie darauf vorbereitet?“

Genau an dieser Schnittstelle zwischen Unternehmen, Steuern und Familienvermögen kann der abgestimmte Beratungsansatz von RSM Switzerland einen entscheidenden Mehrwert bieten.