Fusions & acquisitions en Europe : tendances sectorielles et moteurs de croissance

À mesure que nous avançons en 2025, le marché européen des fusions-acquisitions (M&A) de taille intermédiaire continue de se distinguer par sa résilience et sa capacité d’adaptation dans un contexte marqué par des incertitudes persistantes. Malgré un ensemble de pressions externes, l’activité transactionnelle demeure dynamique, avec des volumes en progression sur les douze mois clos en juin 2025.

À l’échelle européenne, RSM est intervenu sur 731 opérations finalisées, témoignant du maintien d’un solide momentum et de l’implication forte de nos équipes auprès des clients sur l’ensemble du continent. Le secteur de l’ingénierie et de l’industrie se démarque particulièrement, avec 147 transactions réalisées. Il est suivi de près par la technologie, les médias et les télécommunications (TMT) avec 139 opérations, puis les services aux entreprises avec 135. Cette dynamique illustre l’intérêt constant des investisseurs pour des entreprises à forte qualité intrinsèque, résilientes, dotées de fondations technologiques robustes et générant des revenus récurrents.

Bien que l’environnement global reste complexe, la décrue progressive de l’inflation et l’amélioration de la visibilité macroéconomique ont permis de clarifier les mécanismes de pricing et d’appréciation du risque, facilitant ainsi l’exécution des transactions. La disponibilité du capital d’investissement, en particulier celui des fonds de private equity, a par ailleurs joué un rôle déterminant dans le maintien d’un niveau élevé d’activité M&A.

Ce rapport 2025 propose une analyse approfondie réalisée par nos experts européens. Il explore les tendances structurantes du marché des fusions-acquisitions : évolutions sectorielles clés, impacts des technologies, montée en puissance de la data analytics dans la construction de diagnostics de valeur approfondis. En combinant une expertise sectorielle pointue à de fortes capacités transfrontalières, nous accompagnons les entreprises du mid-market dans la gestion de la complexité et la conduite du changement, en leur apportant les éclairages nécessaires pour avancer en toute confiance.

Perspectives pour 2026

Le marché européen des fusions-acquisitions devrait continuer de faire preuve de résilience en 2026, soutenu par des stratégies ciblées et des investissements sélectifs dans les secteurs clés. Le private equity devrait rester un moteur majeur de l’activité, avec des niveaux importants de capital disponibles orientés vers des segments à forte croissance. La stratégie de buy-and-build devrait conserver toute son importance, permettant aux investisseurs de gagner en taille critique et de diversifier leurs positions, tant sectoriellement que géographiquement. Les sous-secteurs à forte valeur ajoutée - transition énergétique, technologies basées sur l’IA, services de santé - 
devraient continuer d’attirer un intérêt marqué, reflétant un accent plus large mis sur l’innovation et la durabilité. La stabilisation des taux d’intérêt et la détente de l’inflation devraient par ailleurs contribuer à un environnement économique plus prévisible, renforçant la confiance des acteurs du marché.

Malgré ces signaux favorables, certains défis - écarts de valorisation, complexité réglementaire, incertitudes géopolitiques - pourraient influencer le rythme des transactions. Les opérations transfrontalières devraient gagner en dynamisme, en particulier dans les secteurs moins réglementés, les investisseurs cherchant des synergies et de nouvelles opportunités de marché. L’intégration de technologies de rupture, notamment l’IA et l’automatisation, devrait jouer un rôle déterminant dans l’évolution de l’activité M&A, en particulier dans les secteurs TMT et les services aux entreprises. Dans l’ensemble, le marché européen des fusions-acquisitions en 2026 devrait combiner un optimisme mesuré et une forte capacité d’adaptation stratégique, alors que les entreprises et les investisseurs évoluent dans un environnement toujours plus complexe.