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El uso de criptomonedas en América Latina ha estado creciendo rápidamente, pero la volatilidad reciente ha resaltado desafíos. ¿Podrían las stablecoins proporcionar una respuesta? Con el respaldo de las monedas tradicionales para evitar la experiencia de la montaña rusa de la inversión en criptomonedas, podrían ofrecer un futuro más sostenible.
De rápido crecimiento, volátiles y potencialmente un gran jugador en los mercados globales del futuro: las criptomonedas y las economías de América Latina tienen mucho en común. Pero cuando se unen, ¿es una combinación perfecta?
La región ha experimentado un fuerte crecimiento en la adopción de las criptomonedas en los últimos años. En Brasil, la economía más grande de la región, el número de criptomonedas ha crecido rápidamente, de 2 millones de personas en 2021 a alrededor de 15 millones en la actualidad. Con el siete por ciento de la población del país, según estimaciones de TripleA, esto lo convierte en el séptimo criptomercado más grande del mundo.
Brasil tampoco está solo. Hay otros 4,4 millones de usuarios en México y 33 millones en toda América del Sur, un poco más que en Europa (31 millones). Argentina, Colombia y Ecuador, así como Brasil, se encuentran entre los 20 primeros del Índice Global de Adopción de Criptomonedas, que mide dónde la mayoría de las personas están invirtiendo gran parte de su dinero en criptomonedas. La falta de datos significa que Venezuela no está clasificada, pero probablemente también estaría allí. México se cuela en el puesto 28 de los 146 considerados.
Y la aceptación está creciendo rápidamente. Las remesas latinoamericanas en criptomonedas crecieron hasta un 900 % solo en 2021, según la plataforma de intercambio Coinpay, y se prevé que la aceptación aumente rápidamente. Hasta 36 millones de brasileños tenían planes de comprar criptomonedas en 2022, según una encuesta de la agencia latinoamericana de marketing digital Sherlock Communications.
“América Latina está lista para experimentar un gran aumento en la adopción de moneda digital en varios países de la región”, dijo a los periodistas el socio gerente de la firma, Patrick O’Neill.
Considerando las alternativas
Hay varias causas de larga data para eso. Estas incluyen la escasa penetración de la banca tradicional y, quizás lo más importante, la inestabilidad en muchas de las economías de la región y las monedas fiduciarias (el dinero emitido por los gobiernos). Países como Argentina y Venezuela han tenido una inflación de dos dígitos durante décadas, estando aún más fuera de control en los últimos años.
Sin embargo, con la pandemia y sus secuelas, los problemas existentes se exacerbaron y aumentaron. Para el verano pasado, mientras el empleo y la actividad económica se habían recuperado, la inflación no solo persistió, sino que se aceleró. En 2022, la inflación se mantuvo en dos dígitos no solo en Argentina y Venezuela (que, de hecho, fue de tres dígitos en 310 por ciento), sino también en Chile, Colombia y Nicaragua, según el FMI. En América Latina y el Caribe, incluso excluyendo a Venezuela, la inflación promedió 14,7 por ciento y se pronostica que se mantendrá por encima del diez por ciento este año.
Como explica Sergio Trujeque Rodríguez de RSM México, con el valor de las monedas tradicionales tan incierto, los atractivos de una opción alternativa son obvios.
“El uso de las criptomonedas en América Latina está directamente relacionado con la volatilidad de sus monedas”, dice. El valor vertiginoso de algunas criptomonedas, especialmente Bitcoin, durante el período reciente (de menos de $ 7,000 a principios de 2020 a un máximo de más de $ 67,000 a fines de 2021) también ayudó. “Mucha gente comenzó a sumergirse más en el mundo de las criptomonedas durante la pandemia”, señala Rodríguez.
La pandemia también impulsó la adopción de otra manera, al familiarizar a las personas con los servicios digitales, con el uso de videoconferencias, compras en línea y aplicaciones en auge.
“La pandemia aceleró la adopción de tecnología en general, y eso redujo las barreras para probar nuevas tecnologías como las criptomonedas”, dice José Gregorio Argomedo, Director Asociado de Tecnologías de la Información de RSM Chile. Más específicamente, impulsó la aceptación y las posibilidades del trabajo remoto no solo dentro de los países sino también a través de las fronteras. Dado que la facilidad de los pagos internacionales es uno de los beneficios que aportan las criptomonedas, esto también ha fomentado potencialmente la adopción.
Un futuro más estable
¿Pero durará la historia de amor de LATAM con las criptomonedas?
La respuesta, quizás, es sí y no. Por un lado, si el período posterior a la pandemia ha sido un desafío para las economías de América Latina, difícilmente ha sido más amable con las criptomonedas. Nuevamente, para tomar el más popular, entre noviembre de 2021 y el mismo mes de 2022, Bitcoin perdió tres cuartas partes de su valor. Eso desanima a algunas personas.
“Después de ese incidente, mucha gente dio un paso atrás”, dice Rodríguez.
Por otro lado, Bitcoin no es representativo de todas las criptomonedas. En particular, tiene poca similitud con las monedas estables. Este tipo de criptomoneda está vinculado a otro instrumento financiero, activo o, más generalmente, monedas fiduciarias tradicionales (la mayoría de las veces, el dólar estadounidense). En consecuencia, las monedas estables no ven las ganancias ni las pérdidas rápidas asociadas con otras monedas criptográficas, aunque, por supuesto, todavía cambian de valor como lo hace el activo subyacente o la moneda fiduciaria.
Las monedas estables pueden brindar una protección genuina contra la devaluación y la inflación de la moneda tradicional. En consecuencia, en Venezuela y Argentina, donde la inflación está más fuera de control, representan alrededor de un tercio (34 y 31 por ciento, respectivamente) de todas las transacciones minoristas por debajo de $1,000, según el Global Crypto Adoption Index.
El problema es que, para algunos y posiblemente para muchos, la volatilidad de las criptomonedas es el punto. La adopción en los últimos años se ha visto impulsada por el rápido aumento del valor de muchas monedas. Como dice Rodríguez, “la gente invierte porque quiere ganancias rápidas y fáciles”.
Para estos, el relativamente aburrido mundo de las monedas estables tendrá poco atractivo.
Sin embargo, para otros, las monedas estables tienen el potencial de brindar los beneficios de las monedas digitales, como la facilidad de uso, la velocidad, la conveniencia, el bajo costo, la falta de burocracia y la transferibilidad, sin los riesgos de otras criptomonedas y, en muchos casos, de sus monedas nacionales.
De hecho, como explica Argomedo, hay más de un criptomercado: los inversores especulativos, por un lado, y aquellos para quienes sirve para otro propósito, ya sea como un puerto seguro para el ahorro, una herramienta bancaria de fácil acceso o un método de bajo costo para transferir dinero a través de las fronteras.
Por ahora, estos otros criptomercados probablemente sigan siendo una minoría en la región. Sin embargo, a más largo plazo, estos casos de uso pueden tener un margen de crecimiento aún mayor, lo que ayudará a transformar las finanzas en toda la región. Estos usos no reemplazarán la inversión especulativa en criptografía, pero podrían aprovecharla de manera más sostenible.
Independientemente de lo demás, significa que la historia de las criptomonedas en América Latina tiene un largo camino por recorrer.
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